L’‘hopium’ des haussiers de Bitcoin pourrait être terminé et la baisse de ce week-end pourrait n’être que le début
Le prix du Bitcoin a chuté brutalement ce week-end, passant sous la barre des 78 000 $ — son plus bas niveau depuis avril — alors que la prise de bénéfices a coïncidé avec un assèchement de la liquidité et une pénurie de nouveaux acheteurs.
Traders a déclaré à CoinDesk qu’un rallye autrefois soutenu par la demande des entreprises, en particulier par les achats de bitcoin de Strategy (MSTR), a perdu de son élan, laissant les marchés vulnérables aux ventes forcées et aux liquidations de dérivés.
Pour certains analystes de marché, la chute de samedi s’inscrit dans un schéma baissier plus large qui se dessine depuis plusieurs mois. Eric Crown, ancien trader d’options chez NYSE Arca, soutient depuis fin octobre que le bitcoin connaît une phase latérale à baissière, et que l’optimisme autour d’un retour à de nouveaux sommets — ou d’une rotation des métaux vers la crypto — est un « hopium » mal placé pour les haussiers.
« Depuis la fin du mois d’octobre, j’estime que le BTC évolue dans une phase latérale et baissière… Je ne pense pas que 80 000 soit un creux macro pour le bitcoin », a déclaré Crown, qui publie désormais actualités sur le marché des cryptomonnaies avec plus de 200 000 abonnés, a déclaré à CoinDesk, soulignant que l’action récente des prix pourrait faire partie d’un régime correctif plus large.
Et l’activité sur le marché des options confirme ce sentiment baissier. Les traders d’options parient désormais de plus en plus sur une chute des prix en dessous de 75 000 $ et abandonnent leurs paris haussiers visant les 100 000 $. À tel point que la valeur en dollars du nombre de contrats d’options de vente (put) actives sur le bitcoin au niveau de 75 000 $ listées sur la plateforme Deribit s’élève désormais à 1,159 milliard de dollars, ce qui approche presque l’intérêt ouvert notionnel de 1,168 milliard de dollars verrouillé dans les options d’achat (call) à 100 000 $.
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Signaux baissiers
Crown souligne plusieurs indicateurs techniques qui ont historiquement annoncé des corrections plus profondes.
Le MACD mensuel — un indicateur technique de trading — a franchi à la baisse en novembre, un signal rare qui a précédé des phases de baisse prolongées lors des cycles précédents.
De plus, la moyenne mobile exponentielle hebdomadaire 21 contre 55 (un autre indicateur technique) est récemment passée en territoire baissier. Lorsque cela se produit, cela est généralement suivi de pertes sur plusieurs mois. Par ailleurs, le graphique annuel 2025 s’est clôturé sur une « étoile filante », un motif de chandelier qui signale souvent un retournement à moyen terme.
Graphique montrant le croisement mensuel du MACD (TradingView)
Bitcoin à 50 000 $ ?
Pour aggraver les choses pour les haussiers, le bitcoin s’est détaché des marchés traditionnels depuis octobre, en déclin alors que les actions et autres actifs risqués ont tenu — un schéma que Crown considère comme typique d’un comportement de désengagement en fin de cycle.
« Les gens vendent généralement d’abord les actifs les plus spéculatifs », a-t-il déclaré.
Au-delà des aspects techniques, Crown souligne la purge spéculative résultant du krach d’octobre, qui a éliminé de nombreuses positions levier sur les altcoins et a rendu les traders prudents quant à une reprise à des niveaux élevés.
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Bien que moins extrême que certains baissiers cycliques, Crown suggère que le bitcoin pourrait tomber à des niveaux encore plus bas — potentiellement dans la zone de 50 000 $ à 60 000 $ inférieure — avant de se stabiliser.
En effet, il déclare que cette plage représente une zone qu’il envisage personnellement pour accroître ses positions à long terme, qualifiant le marché actuel de phase potentielle d’accumulation de valeur plutôt que de fin du cycle plus large de la crypto.
