(Ottawa) La croissance économique a stagné au premier trimestre au pays, selon Statistique Canada, tandis que le produit intérieur brut (PIB) réel a affiché une légère baisse en rythme annualisé.
Publié à
8 h 45
Mis à jour à
10 h 19
Il s’agissait de la deuxième baisse consécutive du PIB réel en rythme annualisé, ce qui correspond à certaines définitions d’une récession technique. Malgré tout, dans son rapport publié vendredi, Statistique Canada a brossé un portrait nuancé de l’économie.
Le PIB réel selon le compte des dépenses est resté pratiquement inchangé d’un trimestre à l’autre, selon l’agence fédérale.
La conversion en rythme annualisé – à laquelle la plupart des économistes accordent une attention particulière – amplifie les variations trimestrielles et se traduit par une baisse de 0,1 % du PIB réel pour le premier trimestre.
Au quatrième trimestre de 2025, le PIB réel avait reculé de 1 % – Statistique Canada a revu ce chiffre à la baisse vendredi. Ainsi, trois des quatre derniers trimestres ont affiché une croissance négative du PIB réel au pays.
Avant la publication des données, les économistes tablaient en moyenne sur une croissance du PIB réel de 1,5 % en rythme annualisé au premier trimestre.
La hausse des importations de biens, en particulier l’or, a été contrebalancée par l’accumulation des stocks des entreprises au dernier trimestre. Les dépenses en immobilisations des entreprises ont pour leur part diminué pour un cinquième trimestre consécutif.
La faiblesse des reventes sur le marché immobilier a également pesé sur les chiffres du premier trimestre.
Selon Statistique Canada, la baisse de 0,1 % du PIB réel en mars est surtout attribuable à la faiblesse des industries d’extraction des ressources et de l’activité de construction au Canada.
Les deux dernières contractions trimestrielles sont principalement attribuables aux baisses du PIB réel en octobre et en mars. La croissance a été soit nulle, soit légèrement positive au cours des quatre mois intermédiaires.
Si deux trimestres consécutifs de croissance négative répondent aux critères d’une récession technique, de nombreux économistes évaluent également l’ampleur et la profondeur d’un ralentissement avant de déclarer une récession officielle.
Les premières estimations de Statistique Canada concernant le PIB réel en avril laissent entrevoir un rebond marqué, avec une croissance de 0,4 %, grâce au retour à la croissance des secteurs des mines, des carrières, du pétrole et du gaz. Ce chiffre sera révisé le mois prochain.
Pour ajouter à la confusion, les chiffres mensuels utilisés pour suivre le PIB réel par secteur suggèrent une croissance légèrement positive au premier trimestre, contrairement à la contraction annualisée du PIB réel mesurée par les dépenses.
Il n’est pas rare que ces deux mesures de l’économie divergent de quelques dixièmes de point de pourcentage, car chacune utilise des sources de données et une méthodologie légèrement différentes pour aboutir aux chiffres définitifs.
Le PIB réel par habitant a augmenté de 0,2 % en glissement trimestriel au premier trimestre, puisque la population a diminué pour un deuxième trimestre consécutif.
